Déficit comercial como determinante de la tasa de interés y de los movimientos de capitales en México de 1950 a 2014. Un enfoque heterodoxo

Nuestro objetivo en este artículo es mostrar que los países con déficit comercial necesitan atraer capitales externos por medio de subir su tasa de interés. En diferentes trabajos, A. Shaikh -siguiendo a Marx, a economistas clásicos y a economistas post-keynesianos como Harrod- ha propuesto que la atracción de capitales se debe al deterioro de variables reales como la balanza comercial. Se comprueba por medio de la causalidad de Granger que el déficit comercial antecede y es un predictor de la tasa de interés real libre de riesgo en México del período que va de 1950 a 2014.

Trade deficit as a determinant of the interest rate and capital flows in Mexico from 1950 to 2014. A heterodox approach
  • Victor Manuel Isidro Luna
This article aims to test the hypothesis that countries with trade balance deficits need to set high interest rates to attract capital flows. In a series of papers, A. Shaikh has assembled this hypothesis based on Marx, Classical economists, and post-Keynesians such as Harrod. In this article, we used Mexico from the period 1950 to 2014 as a case study. In order to test our hypothesis, we use econometric techniques such as Granger causality to prove whether or not trade balance precedes and is a good predictor of the real interest rate free of risk.