REC 12 :: 2011

Del auge al colapso. El modelo financiero-inmobiliario de la economía española (1995-2010) (39-63), Emmanuel Rodríguez López e Isidro López Hernández

Resumen

El crecimiento de la economía española durante los años comprendidos entre 1995 y 2007 ha tenido unas bases completamente anómalas desde la perspectiva de los análisis ortodoxos. Más allá de la centralidad del boom de la construcción, el modelo de crecimiento español ha estado basado en una política de reconstrucción de la demanda agregada por la vía de la revalorización de los activos inmobiliarios en manos de las familias. Sin salir de una economía basada en la demanda, esta posición patrimonial de las economías domésticas ha trasladado el deficit spending del Estado a las familias, quienes han soportado fuertes aumentos del consumo y nuevas rondas de endeudamiento. Es en este sentido, en el que la crisis se muestra como un cuello de botella de difícil solución. De este modo, al tiempo que se extiende el deterioro social agravado por las propias consecuencias de la creciente capilaridad social de la financiarización, las políticas públicas se muestran incapaces de recomponer un nuevo ciclo de crecimiento, siendo sometidas, a su vez, a una creciente presión por parte de los grandes agentes corporativos y financieros.

Palabras clave: financiarización, ciclo inmobiliario, burbuja patrimonial, acumulación de capital, crisis.

 

Abstract

From the point of view of orthodox analysis, the growth pattern of the spanish economy between 1995 and 2007 is completely abnormal.Besides the centrality of real estate, the Spanish growth model has been based on a set of policies aimed at the reconstruction of aggregate demand through the appreciation of real state assets owned by the families. Without leaving a demand-based economy, this real state wealth position of domestic economies has operated a shift in deficit spending from thestate to the families, which have endured strong rises in consumption and new rounds of endebtment. It is in this sense that the crises shows itself as a bottleneck of difficult overcoming, at the time that social deterioration extends due to the very consecuences of the social penetration of financiarization, public policies are incapable of recomposing a new growth cycle, being submitted to growing pressures steming from the big corporate and financial agents.

Keywords: financialization, housing cycle, asset, bubble, capital accumulation, crisis.

 

 

abstract >><<abstractÍNDICE